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之前的文章(https://post.smzdm.com/p/axll773d/)写过要不要投资的的问题,当时我说,投资的理念和意识,开始的越早越好。
道理是那么个道理,而且在全球大放水的背景下,确定性贬值的就是手里的现金。可是,投出去就亏损,通胀哪有亏损的多?怎么办,尤其是在今年这种结构性股灾的极端行情下。
对于全球政府来说,通缩都是比通胀更可怕的事情。货币超发一直是全球存在的现象,尤其是去年疫情以来。
2020年3月份到2020年11月份,美联储在短短的32周内,创纪录地向市场投放总额达17.3万亿的基础货币流动性。
全球超过1/5的美元都是这段时间印的。
美国利用美元的世界霸权的地位,让全球接盘超发的美元。
资源国、制造国通过贸易从美国赚取了大量外汇(美元),但货币本身在持续超发,而且因为货币是零息资产,中日欧等主要经济体还会把手里的无息美元去购买有息美券,美元又流回了美国。
里外里的被收割。
中国一方面不愿意也不能去接美国的盘,因为接了就继续给老美打工N年了,千万创业者和几亿农民工积累的财富持续被洗劫,这也是中国今年对美谈判持续强硬的一方面原因。
另一方面,我们自己也得印钱,大家都给货币注水,票子都毛了,对我们的损失相对就少一些了。
今年7月我们公布的货币供应总量(M2)是177.62万亿元,2015年是139万亿,2010年是72万亿,2005年是30万亿。
而且这里面的问题是,超发的货币,不是平均的、无差别的平分到所有人、所有资产上面。
全球资产里,核心城市的房价在涨,全球股市的龙头股票在涨,大宗商品比如原油、在涨,加密货币的惊人涨幅,核心也来源于无处安放的超发货币。
三四线城市的房价,不涨;你的车子等日用品,在折旧;你存在银行的存款利息,降了。
大放水的时代,就会造成持有资产的富人更富,持有现金的穷人更穷。
既然手里的现金确定性的会贬值,那我就赶紧投出去变成资产呗?
投什么?按照正常的逻辑,可以是核心城市的房子,可以是股市里优质龙头公司的股权,可以是稀缺,可以是被禁止的加密货币。相对来说,认可前两类资产的人民群众会更多。
可是问题又来了,房住不炒,坚决不让房价绑架社会,打地鼠式调控,哪个城市房价冒头就打哪个。房地产市场已经一片哀嚎,房企的日子越来越难过,房产领域纯投资的操作也越来越难。
不与大势作对,自住刚需和改善依然可以买,纯投资的难度已经指数级上涨,房产全面普涨的时代再也不会重现。
那么我把钱搬家进股市总可以吧,欧美发达国家的发展史表明,股权是长期回报最高的资产类别。有美股几十年长牛在前,看好中国国运,可以押注大A的未来。
可是,大A的政策市,今年的表现,实在是很伤人。
义务教育双减政策,万亿的K12教培行业直接团灭,新东方还是那家敬业的行业龙头公司,经营方面什么都没有做错,股价跌去了90%。
打击互联网行业垄断,腾讯、阿里,中国两家互联网巨头,股价都已经腰斩,腾讯把国内市值第一让位给了台积电。
以及一直被认为会是长牛行业的消费、医疗。
消费行业的领头羊,白酒,因为市场监管总局开了个会《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》,本就跌跌不休的行情下,当天立刻全线崩塌,茅台一天能跌4.4%,距离高点已经跌去了40%。
国庆、中秋节前开个会,让各酒厂管理好量价关系,控价保供应,放在以前根本不叫事,但是在极端恐慌的市场情绪下,一片云飘过来,管它是不是黑的,先跑再说。跑的慢的就会被砸。
医药行业集采,只要沾边就会反映到股价上,恒瑞医药已经腰斩,迈瑞医疗也因为周中的一则集采消息接近跌停,股价还没腰斩,也砍到胸了。
还剩下高歌猛进的行业,大概也就是新能源了,极端高估值下,也要警惕利空消息出现的杀估值。
在政策导致商业逻辑可能突变的经济社会,投资实在是有点难。一众明星基金经理的日子也不好过,张坤已经面临从业以来的最大回撤了,去年的ikun永相随的粉丝们,不知道现在是什么态度。
特别是看着美国乱成那个样,美股却没怎么跌,加密货币还又涨了回来,再看看自己家A股,胸闷程度再次加剧。
价值投资里,推崇长期持有高定价权,垄断有护城河的公司。很多投资者是这么学的,也是这么做的,追求 “十年不变”,追求护城河,躺着把钱赚了。
突然在今年发现,国家需求的公司不是这样的,不能达成垄断地位以后就躺着赚钱,要创新,要共同富裕。政策因素直接颠覆了常规价投思维,可能护城河还守着,回头一看城没了。
个股上,只能顺应市场,尝试从低价股,低估值股,低市值股当中着力寻找“共同富裕”龙头股。持有的已经砍到腰或者脚脖子的传统优质公司股票,就别在坑里割肉了,市场总是有周期的,公司的基本面在,就耐心等待逻辑回归。
个股毕竟波动太大,很难说会不会碰上某个突然出现的雷。
就又回到了我说过很多次的话题,基金相比个股,更适合普通投资者持有。
和之前想法不同的是,在指数基金和主动基金中,我开始偏向于指数基金。在极端的市场情绪下,尾大不调的主动基金经理,也很难去应对市场。
A股市场的波动率比美股大的多,导致不得不做大级别的择时,对于指数层面来说,估值相比个股更容易判断。长生不死的指数,以估值为核心做选择,可以抵抗个股的黑天鹅事件。
长期持有的体验,会胜过持有个股。长期持有的收益,目前来看,也会比在这个割裂的市场里挣扎的绝大多数股民,要高。
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希望本篇文章《人民群众的主要矛盾,是钱放在手里就贬值,投出去就亏损的矛盾》能对你有所帮助!
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