银行板块怎么看?从走进中信银行说起

本文要点: 1、银行目前无论是市值上,还是地域上,分化很严重,买银行买的是经济向上预期。 2、中信银行ROE近五年是...

本文要点:

1、银行目前无论是市值上,还是地域上,分化很严重,买银行买的是经济向上预期。

2、中信银行ROE近五年是保持10%以上增长的,分红也是相对比较高的。

3、未来银行还是看房地产销售数据能否向好,多看再做打算。

正文:

本文将分为银行基本情况、中信银行、未来操作三方面阐述。

A股市场上,目前共有42家银行上市公司,在中证行业分类里,银行是在金融这一级的。而银行进一步分为两大类:商业银行和抵押信贷机构。商业银行包括综合性银行和区域性银行。

传统来讲五大行是“工农中建交”,目前资本市场关注度比较高的是“招兴平”。截至9月5日(下同),市值最大的银行是工商银行,其次是建设银行,这是目前两家超万亿的银行。

从市值上看,8600亿是个分界线,超8600亿市值的银行仅5家,分别是工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、招商银行;而8600亿以下的银行,是不到5000亿市值的,市值是跳档的,市值5000亿-8000亿的银行目前不存在,从市值上看,分化还是非常明显的。

从市值升序看,市值最后10家银行的市值不足200亿,都是区域性银行,区域这个点,很重要。

有26家银行市值不到千亿,上千亿的银行有16家,分化也是比较大的。

接下来,我们通过中信银行的情况,来感受下银行整体的一些情况。今年是中信银行上市15周年,2022年中报是比较亮眼的成绩单。

1、定量数据上看

从现状上看,截止9月5日,中信银行的市值为2266亿,排名第十位,动态市盈率为3.95。

从2022中报数据看:营业收入1083.94亿元,同比去年2.65%;归母净利润325.24亿元,同比去年12.03%;基本每股收益0.63元。

从主营产品上看,营业收入占大头的是利息收入,占比80.93%,其次是中间业务的手续费及佣金收入。

主营构成如果按照行业分,从业务结构来看,“公司银行业务”是企业营业收入的主要来源。具体而言,“公司银行业务”营业收入为477.2亿,营收占比为44%,毛利率为36.4%。

主营构成如果按照地域分,总行占据大头,其次是长三角和环渤海,再者是中部地区和珠三角及海峡两岸,地域相对是比较集中的。

从最主要的净资产收益率(ROE)指标看,近五年的中报显示,加权净资产收益率均在5.5%以上。

从最主要的净资产收益率(ROE)指标看,近五年的年报显示,加权净资产收益率均在10%以上。

从分红上看,自2007年上市以来,已累计分红14次,累计现金分红数额超1200亿。

此外,中信银行入选富时中国A50指数成分股,投资认可度不断提升。

2、定性上看

通过几个问题的解答,来全面定性下,其中并非原话,而是个人理解总结的观点,仅供参考。

(1)净利润仍较快增长的原因?

首先,个人认为,管理层是相当团结的,沟通会上的气氛是融洽的,高管们是相当专业的。

其次,是业务上,据了解中信银行在3年前就对房地产相关业务进行了调整,进行了相关转型。

最后,具体到转型发展阶段,三大板块业务亮点纷呈:零售银行、公司银行、金融市场。

中信银行的零售业务贡献度稳步提升,公司银行业务取得新突破,金融市场业务以同业客户一体化深度经营为引擎,提升业务员竞争力,扩大营收贡献。

(2)关于分红政策的后期安排?

答:表示会重视股东利益,尽可能的加大分红。

(3)银行大零售趋势下,中信银行“新零售”的发展规划是怎样的?

答:主基调为以财富管理为核心牵引发展“新零售”,其实在优化营业收入结构贡献度上,发力零售银行业务是银行的主要趋势,但是盈利的还是公司业务。

具体来看,中信银行要打造以客户为中心,构建“五主客户关系”,主结算(支付体验)、主投资(盈利体验)、主融资(用款体验)、主活动(权益体验)、主服务(服务体验)。

总结为“12345”:以财富管理为一个主体、以两翼(数字化和生态化)为能力支撑,以三全(全客户、全产品、全渠道)为经营方略,以四环(板块融和、全行联动、集团协同、外部联结)为发展路径,达成五主客户关系。

(4)私人银行的差异化特色优势?

个人观点:截至到9月2日最新招商局拿到金控牌照,国内目前总共三张金控牌照:中信金控、北京金融控股集团、招商局金控。

个人认为中信私行最大的优势是集团为依托,各兄弟单位的协同。比如中信控股或参股有:中信证券、中信期货、中信建投、华夏基金、中信银行等。

可以拿出各兄弟单位顶级资源的,比如说,超级VIP客户子女想进其中任何一家感兴趣的公司实习,这都是比较简单的事。

(5)信银理财与公募管理人的区别及优势与不足?

答:银行理财发力的产品还是以固收和“固收+”为主,薄弱之处在于投研相对是薄弱的,但是银行具有庞大的用户基数,发力权益方向还是比较容易的,更多是要稳扎稳打才行。

整体看,中证银行指数(399986)总市值为9.08万亿,目前的市盈率是4.54,市净率是0.54,是非常低的。

从上图看,指数点位差不多与2018年的指数点位类似了,整体还是略微向下的,中枢在下移,是否真正企稳还有多看:

看经济。这里主要介绍下,个人比较认可的观点,其实经济才是股市的晴雨表,尤其是银行来说。

看当地经济。对于综合性银行来说,看的是整体经济发展情况;而区域银行是看当地的经济发展情况。

分化程度。银行整体是呈现分化现象的,无论是上文提到的市值,从不到百亿到上万亿的市值的分化;还是从地域上的分化,东部沿海与西部地区,区域银行彰显的韧性是不同的,整体是比较分化的。

看房地产销售情况。谈银行绕不开的是房地产,作为百业之母,当前房地产情况是比较难的,虽然有一系列措施,未来如何,还需要看销售数据。

息差。让利中小企业,支持实体经济发展的背景下,银行业的息差呈下降趋势的,所以未来控成本是关键。

目前来说,经济企稳并未完全,是相对比较弱的企稳。今年以来,国常会密集部署的一揽子政策,还有近期8位部长级别的督导落实,都是从政策端发力去落实稳下来的。

在买方看来,银行板块更多是股票里的货币基金,看重的是高分红高股息,但如果预期变弱或者波动加大的话,这样的货基不用也罢,还是持有现金类资产。

最后,短期投资还需要房地产销售数据是否回暖来验证,现在只能是口头上的希望和祝福了,中信银行曾经著名的品牌宣传片的广告语结尾:信念,让热情永不窒息;信赖,让托付恒久不变;信心,让梦想终将实现;中信银行。

本文为个人观点,不作为投资建议,过往业绩不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

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  • 一只小宸呀
    一只小宸呀 2024年12月10日

    我是娱乐盟的签约作者“一只小宸呀”!

  • 一只小宸呀
    一只小宸呀 2024年12月10日

    希望本篇文章《银行板块怎么看?从走进中信银行说起》能对你有所帮助!

  • 一只小宸呀
    一只小宸呀 2024年12月10日

    本站[娱乐盟]内容主要涵盖:国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育

  • 一只小宸呀
    一只小宸呀 2024年12月10日

    本文概览:本文要点: 1、银行目前无论是市值上,还是地域上,分化很严重,买银行买的是经济向上预期。 2、中信银行ROE近五年是...

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