人民网昆明5月15日电 （记者徐前）“今天的活动收获满满，让我知道了投资有风险，入市需谨慎，在参与任何投资之前，一定要充分了解产品特性，评估自身的风险承受能力，做到量力而行。”云南省昆明市双龙桥社区居民张女士激动地说。
活动现场。人民网记者 徐前摄
5月15日是“全国投资者保护宣传日”，一场生动有趣的活动14日在云南省金融教育示范基地举办。活动以“学习科学投资理财，做理性金融消费者”为主题，通过趣味游戏、主题课堂和专题讲座，帮助昆明市太和街道双龙桥社区居民树立理性投资理念，增强风险防范意识，提升个人信息保护意识、提升金融素养。
活动现场。人民网记者 徐前摄
活动现场，金融机构工作人员首先邀请到场社区居民积极参与到“金融健康体检”游戏中，通过趣味游戏，让社区居民充分认识到金融健康的重要性。接着，“科学投资课堂”上，工作人员向社区居民传授科学的投资方法，帮助其更好地理解金融市场运作规律。最后，来自昆明市防范和处置非法集资领导小组的工作人员还通过非法集资讲座，增强社区居民自我保护意识，远离各种非法金融活动。
活动现场。杨鸣摄
此次活动是国家金融监督管理总局云南监管局开展2024年金融知识“五进入”集中教育宣传活动的一个组成部分，除此之外，相关金融机构还将以昆明市西山区、官渡区、呈贡区、安宁市、富民县为主，其他地区为辅，下沉教育宣传重心，围绕人民群众日常生活涉及的服务场景和高频事项，开展“进农村、进校园、进企业、进商圈”的教育宣传活动。
活动现场，市民认真阅读相关宣传手册。人民网记者 徐前摄
本次活动由国家金融监督管理总局云南监管局、云南省金融消费权益保护协会、云南省银行业协会、昆明市防范和处置非法集资工作领导小组办公室共同指导，由浦发银行昆明分行、华夏银行昆明分行、渤海银行昆明分行、光大银行昆明分行携手主办。
活动现场。杨鸣摄
浦发银行昆明分行相关负责人表示，接下来，将始终坚持以人民为中心，携手更多金融机构，共同推动金融消费环境的健康发展，为建设更加和谐的社会贡献浦发力量。
时间：2017.4.7日（第四课，上集）
地点：深圳南山区中洲控股中心B座
主题：投资规划
讲师：邵海斌（中国理财规划师协会十大杰出讲师）
投资规划（上）
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了解国际市场动态
众所周知，2008年美国爆发了严重的经济危机（次贷危机），导致了大批的银行、投行等金融机构倒闭。次贷危机进一步蔓延和影响了以希腊为代表的大部分欧盟国家，继而引发了欧洲严重的债务危机（欧债危机）。
2008年以后，因为次贷危机和欧洲危机的蔓延影响，导致全球经济低迷，受危机所影响的各国政府财政收入大幅缩水（穷的叮当响），所以各国政府才会想方设法的为了刺激国内经济而大肆发债，最后深陷债务缠身的泥潭。
与此同时，全球税务环境也在悄然发生变化。2013年美国推出了全球征税的FATCA(肥咖)方案，受到了债务缠身的各国政府的关注和仿效学习。为了大幅增加税收这一块的财政收入，各国联合商讨推动落实了旨在追查打击逃税和反洗黑钱的CRS（共同申报标准）。不想个人资产被曝光的高净值客户，需提前做好合理避税、节税等规划。
回首2016年，确实是“黑天鹅”事件频发的一年：英国脱欧、川普当选美国总统、意大利公投失败、韩总统朴槿惠遭弹劾被停职等。全球充满了不确定的因素，西方民粹主义抬头，欧洲难民潮，市场波动巨大，黄金和贵金属等避险资产受到追捧（黄金2016全年上涨约8.5%）
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关于美国市场的动态
说说美国市场，毫无从政经历的房地产商人川普上台后，倡导美国利益优先的“反全球化”理念，大力发展国内的“铁、公、基”等基建事业，给本土企业减税，促使美国企业回归美国发展，增加本土就业机会，美联储进入加息周期，促使全球美元回流，刺激美国经济，推高通胀。
所以，从短期的投资方向看，作为房地产商人出身的川普会对美国的房地产行业有不小的促进作用。为什么这样判断？我们可以从乔治布什总统在位那几年的情况发现端倪。
小布什于2001年-2009年担任美国第43任（第54届-第55届）总统，任内遭遇了2001年的9·11事件，随后于2001年-2003年先后发动阿富汗战争、伊拉克战争等一系列侵略战争。实际上，布什家族的产业早已遍及石油、银行、军工企业，所以在小布什在位期间，发动的多次中东战争同时利好了军工和石油行业，从而间接促进了布什家族的相关产业发展。
另一个应该关注的投资方向是美国的中小企业，由于川普施行减税和美国利益优先，美国经济总体是呈现弱复苏状态的，中小企业这一块市场盘子面小，成长空间较大，风险也大（类似印度等新兴市场）。
从中长期来看，“二战”结束后“婴儿潮”时期(1946年至1964年)出生的一代已经逐渐老去，全球已进入老龄化周期，年轻劳动力逐渐减少，加上全球环境恶化以及不可再生资源消耗过快。综上，以生物科技、医疗创新和新能源新材料为代表的行业将是未来中长期投资方向之一。
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关于中国市场的情况
因为中国的资本项目还未完全开放而且外汇储备充足，所以2008年的次贷危机对中国影响不太大。虽然没有在金融上遭受严重危机的冲击，但全球金融危机及经济衰退的影响对中国的冲击和考验也是严峻的。
金融危机后，中国经济增速快速回落，出口出现负增长，大批农民工返乡，经济面临硬着陆的风险。为了应对这种危局，中国政府于2008年11月推出了进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的十项措施。而这些应对金融危机的一揽子计划，此后被一些媒体和经济界人士将其简单地解读为“四万亿计划”。
正是政府的量化宽松（“大量放水”，不断印钱发钞）的货币政策，不断的刺激国内经济，才保持了中国最近10年来高达300%的GDP增长，但是随之而来的副作用也逐渐显现。
过去10年中国经济的高速发展，促使了房地产和煤矿业的繁荣，但是经济增长的代价是环境污染、资源的过度消耗和土地的过度占用等。而这一系列后果间接导致了国内企业成本的上升（国家要治理污染，必然要求企业做好环保措施从而增加环保的成本，而土地占用和资源消耗过度，使企业需要花更多的资本去采购材料和找合适的场地设厂）而企业为了保证利润必然会给商品涨价进而转嫁给消费者，最终导致物价上涨和通货膨胀。
我们也可从国家每年的GDP增长目标看出一些端倪。未来五年（2020年以前），政府预期GDP保底增长率是6.5%（而中国最近10年来GDP年增长率最高可达14.5%）从GDP保底增长指标可看出，目前中国经济增速已经放缓，未来将会以“L”型经济为主继续探底。
最近10年，中国经济的高速增长（而同期全球其他国家经济是负增长的）使人民群众的收入也随之增加，但是通货膨胀也跟着一起水涨船高。可是，由于这些年来大家的收入是增长的，通货膨胀只是使我们赚的钱变少了而已，所以我们并没有感受到通胀会使我们财富“缩水”的影响。
但实际上，通胀上升会引发货币的贬值和购买力的下降。在目前经济下行的周期，人们的收入增长是下降的，但是通胀还是保持上升，那么，通胀带来的影响就是直接把人们口袋里的钱“拿走”，如果我们不去做投资规划来应对通胀，那么，我们的财富将不断的被蚕食（财富缩水贬值），这才是最可怕的。
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中国税务环境的变化
说完通胀，再来聊聊国内税务环境的变化。我们先来看看基尼系数，基尼系数说明的是财富在社会成员之间的分配程度，是考察贫富分化的重要指标，而中国的基尼系数则常年保持在0.4以上（收入差距较大）。为什么现在大家会觉得贫富分化越来越严重？究其原因，是因为现在人们有钱了，必然会导致社会贫富分化（以前大家都穷都没钱，谈何贫富分化？）
如果要解决贫富分化难题，就要对居民收入和财富实行再分配，而很可能我们这一代（80/90后）就是无法享受福利的最悲催的一代人。我们要先“上缴财富”（政府以税收形式收取）给国家，然后国家再以社保福利等其他方式把财富再分配给我们的子孙后代。
过去10年，民营企业创造了7.3亿左右的就业岗位，而政府最关心的并不是GDP而是社会的稳定（社会稳定=就业率），怎么理解呢？你可以想象一下，一大群整天无所事事的失业者，没有工作就没有钱吃饭，他们一闹事可是会引起社会动乱的。
所以，政府为了维护自己的政权稳定，就必须要保证好就业率，要保证就业率就必须保证创造了大量就业岗位的民营企业能好好的活下去，而对比美国企业的低税赋环境可知，中国企业的高税赋和融资成本高已经是老问题了。
那么，政府为了给企业减负，未来势必会对财税体系做出改革，仿效美国降低企业税，同时为了保持财政收入而相应的增加个人税的征收（例如房地产税、遗产税、个人所得税、消费税和之前提过的CRS全球查偷漏税等）。
未来，税务筹划是每个人必须要提前规划的事情。美国人民一般通过买年金险（保险金收益免税）来避税，我们也可仿效他们，提前做好合理避税的规划。
以上是由桑尼听课时所记录的一些零散的笔记整理而成的，可能会在逻辑上有一些不通顺，但是大方向还是可以理解的，仅供参考学习，希望在理财规划的这条路上我们能一起学习成长，规划好自己的人生。
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来源：雪球App，作者： 无套利均衡自融资，（https://xueqiu.com/3416359453/193190421）
1.理财产品是否体现在资产负债表中，主要看是否保本。保本的话需要归入，如、将保本理财资金计入“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债”，、、、、、、直接计入“吸收客户存款”；、、将其归入“其他负债”（可能存在变动，需要思考更改会计处理的原因及其对某些指标的影响）
2.非保本理财，会在财报附注以“理财产品”明目披露，计入“在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中享有的权益”
3.拆借需求主要以贷款需求、提现需求为主
4.同业存放和资金拆入有三条监管要求：一、单家商业银行同业融入资金余额-境外拆入的资金的差，不得超过该银行负债总额的三分之一；二、同业拆入资金最高额不得超过该银行各项存款余额的8%；三、去掉结算性同业存款和风险权重资产为零的资产后，对单一金融机构同业融资净额不得超过融出银行一级资本的50%
5.存款证本质上是可以交易的同业存款，既可以以固定利率计息，也可以浮动利率计息（shibor）。如果一家银行有资格发行存款证，网点又比较少，从财务的角度看，反而是发存款证比较合算，因为一是节约了法定存款准备金，二是节约了营业费用。
6.SLF，常备借贷便利，合格抵押品向央行借款，期限多为1-3月
7.MLF，中期借贷便利，合格抵押品向央行借款，期限3个月、6个月、1年，允许展期，但有贷款投向约束限制
8.SLO，短期流动性调节工具，7天、14天；正回购，央行卖票据，回收流动性；，央行买票据，增加流动性
9.PSL，抵押补充贷款，合格抵押品，3-5年，长期利率上限；注意与再贷款区分（不需抵押，出现时往往意味着流动性危机）
10.注意衍生金融负债和衍生金融负债的差额或者绝对值突然增大，需要警惕发生了什么变化，为什么会发生变化
11.财政性存款，不计入商业银行报表资产
12.持有到期金融资产用摊余成本法计入当期收益，除非发生意外需计提减值准备，市价变动不影响利润表。
13.可供出售的金融资产，公允价值变动计入其他综合收益，影响净资产，不影响当期利润；卖掉时，盈亏计入利润表，将原计入其他综合收益的获利或损失转出
14.应收款项类投资以摊余成本计价、需计提减值准备，操作空间大
15.注意衍生金融资产的敞口
16.注意名义利率和收益率的区别，主要在于风险权重的影响。
17.客户贷款与垫款通常分为公司贷款、个人贷款、票据贴现；公司贷款主要包括流动资金贷款、贸易融资、项目贷款、房地产开发贷款；个人贷款主要包括信用卡透支、小微企业贷款、个人住房贷款、个人消费贷款、个人经营贷款；票据贴现，指将未到期商业票据或银行票据兑现并付费，银行可以转让票据给另一家银行或机构贴现—转贴现；给央行，再贴现。
18.贷款分类：抵押贷款、质押贷款、保证贷款、信用贷款
19.质押贷款中，重要的是票据质押；抵押贷款中，重要的是房贷
20.贷款的地域分布及行业分布很重要。提高对高风险行业贷款的警惕，在某行业或某区域发生较大变化时，提前识别此地域或此行业受益或受损的银行。注意查看财报“贷款五级分类分布情况”部分
21.次级、可疑、损失三类称为不良贷款
22.⚠️注意逾期贷款的统计口径。当出现本金逾期、部分本金逾期、利息逾期、部分利息逾期这些情况时，逾期贷款究竟是计算全部本金、逾期部分本金、只计算全部利息（不计算本金）或是只计算逾期部分利息？需要在财报或者致电公司查询。
23.逾期贷款比= 逾期贷款合计数/贷款总额
24.逾期90天以上贷款/不良贷款。一般来说，逾期90天以上贷款就是不良贷款，但只是子集。一般而言该指标应该小于1；若大于1，该警惕。
25.关注“已逾期未减值”，在附注“金融工具风险管理”部分。关注⚠️已逾期未减值贷款占总贷款比例是否有扩大趋势；关注⚠️一个月以上逾期未减值贷款所占比例大小；关注⚠️逾期贷款担保物是否充足，若公允价值大于贷款额120%，可以接受，反之需存疑。
26.注意银监会年报，对照商业银行整体的不良率等指标分析。$农业银行(SH601288)$ $交通银行(SH601328)$ $工商银行(SH601398)$
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