债券型基金比较适合偏稳健型的投资者进行配置，近三年尤其受到投资者的追捧。
问题来了，当下，是该买中短债呢，还是该选长久期债基呢？
相信不少基民都陷入了这个选择的难题。
有句话说得好：“小孩子才做选择，成年人全都要”。在债基品类的选择上，我们同样可以参考这个思路。当然，也要结合自身的投资偏好和市场情况，进行选择。
首先，我们来看一下过去10年不同久期债券的历史表现。
长久期债券我们选择中债7-10国开债指数作为代表，短久期债券的代表指数则选择中债中短期债券财富指数。
历史数据显示，一般而言，在债券牛市或偏震荡市场中，长久期债基收益往往较好，而在债券熊市的时候，短久期债基波动小的优势就突显了。
数据来源：wind，自2014年1月1日至2023年12月31日
当然有小伙伴说，如果怕波动，我只配中短债不就可以了吗？咱们聊一个案例， 2022年的理财赎回潮。当时因为许多机构都扎堆在短久期信用债里面，在市场调整的过程中，机构持续抛售短久期信用债，导致短久期信用债调整幅度比长久期利率债还高。
所以，一味追求“短”，并不一定是最佳的方案。
图：2022年理财赎回潮期间长久期债及短久期债收益表现
数据来源：wind，自2022年11月11日至2022年12月15日
中华传统文化讲究平衡，阴阳互济，五行相生相克，而这种平衡的哲学这放在投资上也是适用的。即便都是债券基金，短久期或长久期、主动或被动、信用和利率，不同类型的债券基金各自有其的优缺点，从资产配置角度看，多元化配置会更有利于组合收益平衡。
而中短久期信用债基金和长久期利率债基金，作为“一短一长”的代表，大家不妨试试把这两类基金组成CP。
假设过去10年采用50%中短期债券指数+50%7-10年期国开债指数构建组合，可以看出长短债结合，可以在波动和收益之间取得一定的平衡。
据数来源：wind，自2014年3月1日至2024年2月29日；区间年化回报=((1+区间收益率)^(365/区间天数)-1)*100%；区间最大回撤=Min{（Xi-Xj）/Xj）*100}，Xi、Xj为区间内所有的复权单位净值，i>j
风险提示：指数过往业绩不预示未来，也不作为实际投资收益的保证，基金投资须谨慎
而且，还可以根据不同的市场环境，动态调整两者之间的比例，以此力争实现账户的平衡。
1、在风险偏好较高，同时对长端利率债行情有较强预期时，可更高比例配置长久期利率债基金，博取更高收益，此时组合的预期收益与波动率均有所上升；
2、在风险偏好较低，同时对长端利率债行情比较谨慎时，可更高比例配置中短债基金，此时组合相对保守，预期收益率与波动率均有所下降。
当然，最长情的陪伴是一直持有。如果你打算把债券基金作为长期的配置，不妨直接买入长久期利率债基金，或许将来某天打开账户会有惊喜哦。
（文章来源：广发基金）
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评论列表（4条）
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希望本篇文章《中短债还是长久期债基 现在该买哪个？》能对你有所帮助！
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