理财风险等级R1、R2、R3代表什么,为什么R1不保本,R2可能亏损
我们购买理财产品的时候,首先都会看到相关产品的风险等级。风险等级约定俗成有5级,分别是R1-低风险、R2-中低风险、R3-中等风险、R4-中高风险、R5-高风险。
我一直认为,“风险等级”这个词并不确切,“波动等级”更为确切。因为并不是风险等级越高,损失的可能性就越大,这说法是片面的。风险等级越高,波动越大,波动带来两个方面:可能是更大的收益、也可能是亏损。
详细说一说波动
什么波动最低,货币基金。我们看货币基金银华日利今年的走势,一路缓慢向上,几乎很少上下波动。
比货币基金波动稍高一些的,是债券。我们看中债综合指数今年的走势,大趋势是向上,但期间有不少上下波动,如果在波峰买入是有可能在一段时间内亏损的。
但波动性极小的货币基金比债券好吗?不尽然。中债综合债近五年的年化收益率为4.82%,银华日利近五年的年化收益为2.42%;中证综合债近一年盈利4.02%,银华日利近一年的盈利1.78%。
波动小的,最后收益也很低;波动大一些的,是能跑赢通胀的。尤其是拉长周期,差异更是巨大的。
大部分R1级别的理财产品,也是不保本的。要想买保本的理财,最后结果是预期收益基本与存款相当。典型的不想承担风险,就没法获得收益,这是理财净值化之后的结果。
R1到R4,从现金、债券到股票
我们比较完了现金类理财货币基金和债券,债券的波动性要大一些。比债券波动还高的,是股票。
货币基金是R1风险级别的代表,纯债基金就是R2风险级别的代表,混合型基金是R3风险级别的代表,股票基金是R4风险级别的代表。
R1级别的理财产品也会配债券来提升收益,不过一般都是到期期限较短的国债、政策债。有时候R2级别的理财产品,也可以买一些股票来提升收益,不过比例非常小。
R3级别的混合型基金,分为偏债型、平衡型。随着含股量提升,偏股型混合基金的风险等级可能就已经达到R4。
R5级别,公募基金一般较少。通常是一些私募基金,主要投资方向涉及股票、期货、黄金、外汇等。
拆解R2,为什么也会亏损
银行发行的理财产品,主要是R2级别的,也就是主要投资方向是债券。债券又可以按照风险递增分为,国债、政策债、地方债、企业债、公司债等。
理论上,债券有两种风险:一个是债券可以在二级市场交易,带来的波动性风险;一个是债券到期后公司没有能力还本付息,这是违约风险。
近期理财市场净值下跌,是波动性风险带来的。但有没有产品浑水摸鱼,就不好说了。比如有某只产品踩雷了,趁着这一次整体性市场回调把净值做低,然后掩盖踩雷的事实。可能会有,但它不是本轮市场调整的主要基调。
理财产品净值化之后,需要每日按照持有债券的二级市场价格计算净值。但这种风险属于波动风险,波动是一体两面的,带来收益和亏损。随着债券市场回稳,这些波动都是可以回来的。
还有很多投资者理财还有一段时间才到期,封闭的产品如果能抓住机会买入更多跌了很多的债券,是可以增厚未来收益的。
如何理财,策略至上
理解风险等级,明白R1到R5分别代表什么,最终的落脚点还是如何做好理财。这次债券市场调整是一个小挑战,但我们不应该因为遇到挑战就退缩,就离开投资和理财。毕竟现金是永远跑不赢通胀的。
我认为一头重、两头轻,再配一些子弹的策略最好。一头重是以R2级别的中低风险理财产品为主,搭配一些R1级别的低风险产品和R3级别的中风险产品;配一些子弹则是再少配置一些权益型R4级别产品。
因为债券和股票通常有着跷跷板效应,债券好的时候股票表现不好,股票表现好的时候债券表现一般。这样配置一些R4产品,可以在债券市场调整的时候,也有一些保障。
风险评估等级划分5个等级是:1、R1级(谨慎型)该级别理财产品一般由银行保证本金的完全偿付,产品收益随投资表现变动,且较少受到市场波动和政策法规变化等风险因素的影响。
2、R2级(稳健型)该级别理财产品不保证本金的偿付,但本金风险相对较小,收益浮动相对可控。在信用风险维度上,产品主要承担高信用等级信用主体的风险。在市场风险维度上,产品主要投资于债券、同业存放等低波动性金融产品。
3、R3级(平衡型)该级别理财产品不保证本金的偿付,有一定的本金风险,收益浮动且有一定波动。在信用风险维度上,主要承担中等以上信用主体的风险。在市场风险维度上,产品除可投资于债券、同业存放等低波动性金融产品外,投资于股票、商品、外汇等高波动性金融产品的比例原则上不超过30%,结构性产品的本金保障比例在90%以上。
4、R4级(进取型)该级别理财产品不保证本金的偿付,本金风险较大,收益浮动且波动较大,投资较易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响。在信用风险维度上,产品可承担较低等级信用主体的风险。在市场风险维度上,投资于股票、商品、外汇等高波动性金融产品的比例可超过30%。
5、R5级(激进型)该级别理财产品不保证本金的偿付,本金风险极大,同时收益浮动且波动极大,投资较易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响。在信用风险维度上,产品可承担各等级信用主体的风险,在市场风险维度上,产品可完全投资于股票、外汇、商品等各类高波动性的金融产品,并可采用衍生交易、分层等杠杆放大的方式进行投资运作。
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